交通运输部：合理安排运力，确保返程安全

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日均存煤可用天数升至21.81天，较5月下旬增加2.08天。内蒙古某贸易商介绍，本周煤炭价格没有变动，北方港5500大卡煤价390元/吨，5000大卡340345元/吨，现在港口低硫煤没有货，也没有什么需求，加上每年6月都是淡季，后期煤炭市场是否有起色，还要看日耗恢复水平。

秦皇岛-上海（4万5万吨）航线运价指数21.2元/吨，较5月末的30元/吨下滑了8.8元/吨，秦皇岛-广州（5万6万吨）航线运价指数为30.8元/吨，较5月底的40.7元/吨下滑了9.9元/吨。日耗水平的下滑抑制电企采购热情，电企对煤炭需求放缓，这是煤炭沿海运价下跌的主因。事实上，近期南方降雨量大，水电发力挤占火电份额。截至11日，秦皇岛港锚地待装船舶下滑至42艘，港口库存已经增至657万吨。中华航运网最新数据显示，截至6月11日。

金友期货动力煤分析师方婕说，需求不好，电厂负荷低，国内六大电厂截至昨日的库存为1280万吨，比前一天又增加了30万吨。从本月起，大型煤企联合涨价，不过煤价上调后，下游企业来拉煤的减少了许多。再者，《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》3月15日已经内部印发，新电改方案四放开、一独立、一加强的总体框架基本确定。

中电联数据显示，1-5月份，全国全社会用电量21889亿千瓦时，同比增长1.1%,增速同比回落4.2个百分点。环渤海四港煤炭总库存为2181.8万吨，较上月底减少9.7万吨。5月份由于大秦线春季集中检修结束，北方港口库存开始回升。现在国家对煤炭行业尚无明显的行政干预，经济面临压力，社会用电增速放缓等因素导致库存高企，为了降低库存各煤企的价格战肯定会愈演愈烈。

二、产业链因素分析(一)产量据统计，5月份，全国煤炭产量30939万吨，同比下降6.1%。1-5月份，全国核电发电量614亿千瓦时，同比增长31.6%。

(二)进出口海关总署统计显示，4月份，中国进口动力煤(包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤)876万吨，同比下降25.7%，环比增长20.6%，这是第2个月环比上升。对于限制产能、淘汰落后产能等方面的政策，其实就是限制供给，因为产能过剩问题严峻需要时间消化，而政府会不断的出台各种政策来落实。4月份，中国从印尼进口动力煤305万吨，同比下降17.7%，环比增长15.1%。各省中，只有新疆(21.2%)增长较快，23个省份火电发电量出现负增长，四川(-21.2%)、云南(-29.2%)和西藏(-79.4%)同比下降超过20%。

国投京唐港煤炭库存量为147.3吨，较上月底增加11.3万吨。5月份中旬6月份小幅回暖后，开始企稳。综合以上分析，今年宏观方面的预期相对下调，可见今年整体的经济情况不是非常乐观。(三)库存经济增速放缓，环保要求提高，煤炭需求低迷难改，而煤炭产能却仍在加快释放，供需矛盾持续激化，以致高库存成为煤市不可承受之重，持续施压煤价。

全国水电发电量前三位的省份为四川(759亿千瓦时)、云南(611亿千瓦时)和湖北(427亿千瓦时)，其合计水电发电量占全国水电发电量的56.5%，同比增速分别为14.9%、12.7%和11.7%。1-5月份，全国6000千瓦及以上风电厂发电量840亿千瓦时，同比增长22.7%，增幅比上年同期提高8个百分点。

短期来看，新电改方案对煤炭行业并无太大影响，若真到了对煤炭行业有影响的时候，则是电力企业已处于低价竞争困局中的时候。从目前电厂数据来看，截止5月28日，六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)平均库存总量为1189.2万吨，较上月增加40.9万吨，增幅为3.56%。

广州港港煤炭总库存为197.3万吨，较上月底减少63.1万吨。但是夏季的到来，用电量的增加会带动电煤的消费，电厂方面由于库存较低有一定的补库需求。5月份电厂库存及存煤可用天数出现小幅增加，这由于电厂小幅补库所导致的，日均耗煤量出现小幅减少，其实近一两个月日均煤耗维持在60万吨附近波动。澳大利亚仍然是中国最大的动力煤供应国，出口中国462万吨(包括烟煤和次烟煤)，同比下降0.5%，环比增长22%。目前的电改方案以深圳作为试点，但基于过程中遇到的阻力，短期内不太可能在全国范围内推行，估计改革全面展开还需要3年至5年时间。最后，今年上半年的情况是，全国电力供需总体宽松，这主要受经济趋缓及气温偏暖等因素影响，全社会用电量增速同比回落，工业用电量增速低于全社会平均水平，四大高耗能行业用电量增速回落幅度较大。

其中，水电2.67亿千瓦、火电9.3亿千瓦、核电2105万千瓦、并网风电10320万千瓦。截止6月27日，TC1509合约报收411.4元/吨，较年初484元/吨下跌72.6元/吨，跌幅为15%。

其中，进口自澳大利亚的动力煤为1481万吨，同比下降22.1%。俄罗斯向中国出口动力煤93万吨，同比下降42.1%，环比增长27%。

12月份煤价就出现松动，开始下滑。由于钢铁行业和中国宏观经济的联系极为紧密，GDP增速放缓意味着钢铁需求增速也将显著放缓。

1-4月份，中国共进口动力煤2967万吨，同比下降44.6%。但是变相的减少产量，但对市场并未起不到什么作用，节后动力煤开始一路下跌。新电改对煤炭行业有何影响成为当前煤炭人所关注的话题。目前来看，市场对于下游需求恢复情况仍较为悲观。

一、2015年上半年行情回顾(一)期货市场2015年上半年，动力煤整体呈弱势下跌格局，过了传统的用煤旺季之后，动力煤一路下跌。蒙煤到港后成本倒挂严重，南方的持续降水、水电的发力，是动力煤继续反弹的阻力。

平均日耗总量为58.70万吨，较上月减少4.4万吨，减幅6.97%。1-5月份，全国规模以上电厂火电发电量17393亿千瓦时，同比下降3.1%，增速比上年同期降低7.3个百分点。

新电改方案实施后，说到底火电企业受到的影响最大，这种情况下，火电企业需要降低成本，最终将施压煤炭价格。六大电厂电煤库存平均可用天数为20.26天，较上月增加2.06天，增幅为11.32%。

电改方面暂时影响不大，因为其仍还是处于推广阶段，全面实施还是需要比较长的时间的。截止2015年6月24日，发热量5500Kcal/kg的动力煤报收于418元/吨，较年初525元/吨下跌107元/吨，跌幅为20.38%。(二)现货市场2015年上半年动力煤现货市场整体呈现下调趋势。曹妃甸煤炭库存量为464万吨，较上月底减少141万吨。

从最新公布的汇丰制造业PMI也可以看出，工业疲软带来的能源行业产品需求量的下降短时间内不会改变。1-5月份，全国规模以上电厂发电量22187亿千瓦时，同比增长0.2%，增速同比降低5.5个百分点

1-4月份，中国共进口动力煤2967万吨，同比下降44.6%。现在国家对煤炭行业尚无明显的行政干预，经济面临压力，社会用电增速放缓等因素导致库存高企，为了降低库存各煤企的价格战肯定会愈演愈烈。

5月7日，国家能源局、国家煤矿安监局联合印发《关于严格治理煤矿超能力生产的通知》和《做好2015年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》，为了遏制煤炭产量无序增长，调整产业供需结构，这是政府对煤炭减产力度加大与落实的体现。六大电厂电煤库存平均可用天数为20.26天，较上月增加2.06天，增幅为11.32%。